2026年其他风险警示（ST）有哪些类型？

其他风险警示（ST）是什么？

其他风险警示是证券交易所对上市公司股票交易实施的一种警示安排，通常体现为证券简称前加“ST”。与之对应的是退市风险警示，后者体现为简称前加“*ST”。

根据《深圳证券交易所股票上市规则》，上市公司出现规定情形之一的，交易所对其股票交易实施其他风险警示。根据《上海证券交易所股票上市规则》，相关条款同样列举了实施其他风险警示的具体情形。

两者可以同时存在，即“*ST”公司也可能叠加其他风险警示，简称仍为“*ST”。

2026年被实施其他风险警示的常见类型有哪些？

结合2025年至2026年多家公司的公告，其他风险警示的触发情形集中在以下几类：

一是财务报告内部控制被出具否定意见或无法表示意见的审计报告。

二是根据中国证监会行政处罚事先告知书载明的事实，公司披露的年度报告财务指标存在虚假记载，但未触及重大违法强制退市情形。

三是最近连续三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一个会计年度审计报告显示持续经营能力存在不确定性。

四是资金占用等其他情形，例如非经营性资金占用未按期解决。

不同板块适用的规则条款编号不同，主板、创业板、科创板、北交所分别有各自的上市规则和交易规则。

内控审计被出具否定意见会触发ST吗？

会。根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第9.4条第（四）项，公司出现“最近一个会计年度财务报告内部控制被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告，或者未按照规定披露财务报告内部控制审计报告”的情形，股票交易被实施其他风险警示。

实践中，ST兴化因2025年度被出具否定意见的内部控制审计报告，股票于2026年5月6日开市起被实施其他风险警示。*ST卓然因2025年度财务报告内部控制被出具否定意见的审计报告，触及相应条款，被实施其他风险警示。

需要注意的是，若下一年度财务报告内部控制仍被出具无法表示意见或否定意见的审计报告，可能进一步触及退市风险警示。

年报财务指标虚假记载会导致ST吗？

会。退市规则新增一项ST情形：对于未触及退市标准的财务造假行为，行政处罚事先告知书显示公司财务会计报告存在虚假记载的，即实施ST。

以达华智能为例，公司及相关当事人2026年2月27日收到证监会福建监管局出具的《行政处罚事先告知书》。根据《深圳证券交易所股票上市规则（2025年修订）》第9.8.1条规定，公司披露的年度报告财务指标存在虚假记载，但未触及第9.5.2条第一款规定情形，交易所对公司股票实施其他风险警示，股票简称由“达华智能”变更为“ST达华”。

该类型的撤销条件通常包括：公司已就行政处罚决定所涉事项对相应年度财务会计报告进行追溯重述，且自中国证监会作出行政处罚决定书之日起已满十二个月。

连续三年扣非亏损且持续经营存疑是ST情形吗？

是。根据《上海证券交易所股票上市规则》第9.8.1条第一款第（六）项，最近连续3个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一个会计年度财务会计报告的审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性，公司股票将被实施其他风险警示。

《深圳证券交易所股票上市规则》第9.8.1条也有类似规定。ST惠程因2023至2025年度经审计的扣除非经常性损益后净利润均为负值，且2025年度审计报告显示持续经营能力存在不确定性，在撤销退市风险警示后继续被实施其他风险警示。

资金占用等其他情形如何触发ST？

除上述情形外，规则还列举了其他可能导致投资者权益受损、投资者难以判断公司前景的情形。

例如，ST东时因公司2022至2024年度连续三年亏损，且最近一个会计年度财务会计报告显示持续经营能力存在不确定性，触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.8.1条第（六）项规定，自2025年4月30日起被实施其他风险警示。

资金占用方面，*ST西发因触及《深圳证券交易所股票上市规则》第9.8.1条第（八）项被实施其他风险警示。根据第9.8.7条，公司资金占用情形已消除后，可申请撤销，并应披露会计师事务所出具的专项核查意见等文件。

叠加实施其他风险警示是什么意思？

同一家公司可能同时触及多项其他风险警示情形，交易所会叠加实施，但股票简称不因此改变。

ST东时公告显示，公司此前已因两项情形自2025年4月30日起被实施其他风险警示；2026年3月20日收到《行政处罚事先告知书》后，又触及第9.8.1条第一款第（七）项规定，股票自2026年3月23日起被叠加实施其他风险警示，简称仍为“ST东时”。

这意味着投资者需要关注公司被实施ST的具体事由，因为撤销条件与事由直接相关。

2026年交易规则有哪些相关调整？

2026年4月24日，上交所、深交所、北交所同日发布规则修订。

上交所修订发布《上海证券交易所交易规则（2026年修订）》，将主板风险警示股票价格涨跌幅限制比例由5%调整为10%，并明确该规则于2026年7月6日起正式实施。

北交所修订发布《北京证券交易所交易规则》，内容包括推出股票盘后固定价格交易、明确风险警示股票和退市整理股票交易规定、增加严重异常波动监管安排等。

深交所修订主板、创业板《股票上市规则》和《规范运作指引》，主要涉及董秘职责、董事高管任职管理、控股股东行为规范等。

撤销其他风险警示需要满足哪些条件？

撤销条件因触发事由不同而不同，需要逐项对应。

因财务造假被实施ST的，需同时符合：公司已就行政处罚决定所涉事项对相应年度财务会计报告进行追溯重述；自中国证监会作出行政处罚决定书之日起已满十二个月。

因内控被出具否定意见被实施ST的，需内部控制缺陷整改完成，且内部控制有效运行，审计机构出具标准无保留意见的内部控制审计报告。

因资金占用被实施ST的，需资金占用情形已消除，并向交易所申请撤销，披露会计师事务所出具的专项核查意见等文件。

撤销风险警示后，股票通常转出风险警示板交易，日涨跌幅限制恢复。例如ST华微撤销退市风险警示及其他风险警示后，简称变更为“华微电子”，日涨跌幅限制由5%变为10%。