北交所*ST交易新规与沪深ST规则三点差异
2026年8月31日起北交所*ST每日限买20万股，首次买入须签风险揭示书。梳理北交所ST规则与沪深的三点不同。
北交所*ST交易新规是什么？
自2026年8月31日起，北交所对风险警示股票实施买入数量限制：投资者当日通过竞价交易、大宗交易和盘后固定价格交易，累计买入单只风险警示股票不得超过20万股。
普通投资者首次买入风险警示股票，应当以纸面或电子方式签署风险揭示书；未签署的，会员不得接受其买入委托。
新规的核心目的是抑制爆炒、防止单股单日被单账户过度集中买入，保持市场平稳。
| 新规要点 | 内容 |
|---|---|
| 实施时间 | 2026年8月31日 |
| 单日限买数量 | 单只风险警示股票累计不超过20万股 |
| 首次买入要求 | 须以纸面或电子方式签署风险揭示书 |
| 未签揭示书后果 | 会员不得接受其买入委托 |
为什么北交所的ST股这么少？
北交所没有其他风险警示，只有退市风险警示——也就是没有ST，只有*ST。这是北交所ST数量少的原因之一。说白了就是要么不进来，能进来的问题都比较严重。
截至2026年8月27日，北交所共有3只股票被实施退市风险警示，分别为*ST田野、*ST同辉和*ST康乐，暂无被实施其他风险警示的股票。
| 股票 | 触发退市风险警示的原因 |
|---|---|
| *ST田野 | 连续两个会计年度内部控制审计报告被出具否定意见，且最近一个会计年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告 |
| *ST同辉 | 最近一个会计年度利润总额、净利润、扣非净利润三者孰低者为负值，且营业收入不足5000万元 |
| *ST康乐 | 最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值 |
北交所ST规则与沪深有哪三点不同？
北交所的ST规则与沪深主要有三点不同。
第一，没有其他风险警示，只有退市风险警示，也就是没有ST，只有*ST。
第二，时间指标都很宽松，涉及到交易日的指标都是60个交易日，比如市值退市、面值退市。
第三，财务类退市警示除了营收低于5000万之外，还得结合自身上市时用的标准。按第四套标准上市的，不需要看营收。比如*ST康乐使用的是第四套标准，只有第一套标准才需要看营收。
除了上面这些不同点，其他方面跟三大交易所基本都差不多。
| 对比项 | 北交所 |
|---|---|
| 风险警示类型 | 只有退市风险警示（*ST），没有其他风险警示（ST） |
| 时间类指标 | 涉及交易日的一律为60个交易日，如市值退市、面值退市 |
| 财务类退市 | 除营收低于5000万外，还需结合上市时使用的标准；按第四套标准上市的无需看营收 |
单日20万股怎么计算？哪些情形不受限制？
20万股按合并口径计算：投资者以本人名义开立的证券账户与融资融券信用证券账户的买入量合并计算；投资者委托买入数量与当日已买入数量及已申报买入但尚未成交、也未撤销的委托数量合并计算。
有两类情形可不受20万股买入限制：一是上市公司回购股份；二是5%以上股东根据已披露的增持计划增持股份。
- 确认买入数量合并计算范围：本人证券账户与融资融券信用证券账户合并计算
- 确认委托口径：委托买入数量与当日已买入数量及已申报未成交、未撤销数量之和不超过20万股
- 判断是否属于例外情形：上市公司回购，或5%以上股东按已披露增持计划增持
遇到北交所*ST股票投资者应该注意什么？
对于已持有*ST个股的投资者，可参考以下思路：首先重新审视公司基本面，判断是经营的周期性波动还是触碰红线的违法违规行为；其次，不应试图绕道突破限购总量上限；同时应高度警惕流动性枯竭带来的风险。
北交所上市公司及大股东增持不属于投机行为，更多是出于对公司长期发展的考量，既是公司被实施风险警示后的主体责任体现，也能向市场传递经营信心。
- 重新审视公司基本面，区分周期性波动与触碰红线的违法违规行为
- 不要试图绕道突破限购总量上限
- 高度警惕流动性枯竭风险
文中提到的 ST 个股
以下个股本站有专门的资料页，可查看带帽原因、困境反转路径与风险指标。
- *ST田野深入分析：https://st.8831.cn/stock/920023 本站资料页 →
- *ST康乐深入分析：https://st.8831.cn/stock/920575 本站资料页 →
关键术语
退市风险警示（*ST）：交易所对存在终止上市风险的股票实施的警示，简称前冠以*ST。北交所只有这一种风险警示。
其他风险警示（ST）：对存在其他重大风险情形公司股票实施的警示，简称前冠以ST。北交所不设此类警示。
风险揭示书：普通投资者首次买入风险警示股票或退市整理股票时须签署的文件，未签署不得接受买入委托。
常见问题
北交所*ST股票每天最多能买多少股？
投资者当日通过竞价交易、大宗交易和盘后固定价格交易，累计买入单只风险警示股票不得超过20万股。上市公司回购股份、5%以上股东根据已披露增持计划增持股份两类情形不受此限制。
第一次买北交所*ST股票需要办理什么手续？
普通投资者首次买入风险警示股票，应当以纸面或电子方式签署风险揭示书。未签署风险揭示书的，会员不得接受其买入委托。
北交所为什么只有*ST没有ST？
北交所没有其他风险警示，只有退市风险警示，也就是没有ST，只有*ST。这也是北交所ST数量少的原因，能进入风险警示的，问题通常比较严重。
北交所的退市时间指标和沪深一样吗？
北交所的时间指标比较宽松，涉及到交易日的一律是60个交易日，比如市值退市、面值退市。
北交所财务类退市只看营收吗？
不只看营收。除了营收低于5000万元之外，还要结合公司自身上市时使用的标准。按第四套标准上市的，不需要看营收，比如*ST康乐使用的是第四套标准；只有第一套标准才需要看营收。
参考来源
以下为本文起草时参考的公开资料，供核查。
- 北交所交易新规实施在即，3只*ST股将单日限购20万股https://news.qq.com/rain/a/20260823A08CTL00
- 单日最多买20万股！北交所风险警示股交易新规将实施https://m.21jingji.com/article/20260827/herald/53aece924b4a6bf17041df71c4db556d.html
本文为 ST 与退市规则的公开信息整理，仅供学习交流，不构成任何投资建议。规则以交易所最新发布的正式文件为准。