ST中珠（600568）ST 原因解读

中珠医疗控股股份有限公司，证券简称ST中珠，股票代码600568，前身为1970年成立的湖北潜江制药厂，2001年5月18日在上海证券交易所主板上市，是中国眼科药业第一家上市公司。公司注册地址位于湖北省潜江市，办公地址于2026年7月迁至深圳市南山区粤海街道卓越后海金融中心26层。公司当前无控股股东及实际控制人，处于无实控人状态。主营业务涉及医药制造、医疗服务、医疗器械及房地产业务四大板块：医药制造通过旗下潜江制药开展，主打“晶”牌滴眼液系列产品；医疗服务通过桂南医院与六安开发区医院两家国家二级甲等综合性医院开展；医疗器械通过一体医疗、西安一体开展；房地产板块处于清盘去化阶段。股票自2021年5月18日起因原控股股东珠海中珠集团股份有限公司及其关联方非经营性资金占用等问题被实施其他风险警示（ST），至今仍未摘帽。

公司股票自2021年5月18日起被实施其他风险警示（ST），事由为原控股股东珠海中珠集团股份有限公司及其关联方非经营性资金占用等问题。中珠集团及其关联方违规非经营性占用上市公司资金，截至2025年12月31日，占用资金余额为56,798.84万元，其中本金49,689.23万元，截至2018年12月31日的利息7,109.61万元。该资金占用问题导致2025年年报被出具保留意见，是ST摘帽的核心障碍。2026年4月2日公司向珠海市香洲区人民法院提起强制执行申请，法院受理并决定立案执行；2026年5月6日，因未发现被执行人有可供执行的财产，法院裁定终结本次执行程序；2026年8月，公司收到执行款104.72万元，占用资金余额降至56,694.12万元。

根据2026年退市监管新规，ST中珠要成功摘帽，必须同时满足盈利要求、净资产要求、营收要求、审计意见及合规要求五大硬性考核标准。关键障碍与解决路径包括：其一，资金占用问题（核心障碍），截至2026年8月占用资金余额仍为5.67亿元，司法执行因无可供执行财产而终结本次执行程序，解决路径为继续通过司法途径追偿、采取质押拍卖优先受偿等法律手段，或由新股东以现金或其他方式代偿。其二，审计意见问题，2025年年报被出具保留意见，核心原因为资金占用导致的坏账计提不确定性，解决路径为资金占用清偿后取得专项核查报告。其三，经营业绩问题，2026年上半年亏损扩大，解决路径为加速房地产存量清盘、提升医疗服务板块收入、拓展医疗器械及中心合作业务。报告列出困境反转的四大路径：债务重整/破产重整、股东代偿、经营改善、资产注入/重组。