*ST仕净（301030）ST 原因解读

苏州仕净科技股份有限公司，证券简称*ST仕净，代码301030.SZ，深交所创业板上市。公司成立于2005年4月11日，2021年7月22日上市，注册资本与总股本约2.02亿元及2.02亿股（全流通），注册地址位于江苏省苏州市相城区太平街道金瑞路58号，所属专用设备制造业。原为工业污染治理整体解决方案供应商，2023年起跨界光伏制造。以2025年年报口径（全年营收6.16亿元），电池片（TOPCon）收入约4.63亿元、占比75.07%，毛利率-52.35%；材料销售约0.61亿元、占比9.89%；末端污染治理设备约0.36亿元、占比5.89%；托管运维及第三方检测约0.22亿元、占比3.62%；制程污染防控设备约9万元、占比0.01%，同比-99.99%，传统主业已近停摆。截至2026年6月末归母净资产-11.59亿元，2026年5月6日起被实施退市风险警示叠加其他风险警示，处于预重整阶段。

公司于2026年4月29日晚公告，4月30日停牌一天，5月6日复牌起简称变更为「*ST仕净」，叠加两类警示。退市风险警示方面：依据《创业板股票上市规则》第10.3.1条第一款第（二）项，2025年度经审计期末净资产为负值（归母净资产-4.67亿元）；依据第10.3.1条第一款第（三）项，2025年度财报被出具无法表示意见审计报告（鲁舜审字[2026]第0402号）。其他风险警示方面：依据第9.4条相关规定，2025年度内部控制审计报告被出具否定意见。无法表示意见的具体基础包括：应收账款期末余额12.95亿元、已计提坏账6.91亿元，函证回函比例极低且无法执行替代程序；存货、固定资产、在建工程减值缺乏第三方估值报告；资阳电池片项目存货账面6.70亿元，项目已停顿、设备封存，无法执行监盘，宁国二期机电项目存货账面4.92亿元，现场实盘数量及价值与账面存在重大差异；持续经营能力存在重大不确定性。

报告描述的核心困境为资不抵债（-11.59亿元且逐季扩大）、主业停摆、审计无法表示意见、内控否定、证监会立案、实控人股权全冻结，六重困境叠加且相互牵制。可能的反转路径包括：一是重整化债加注资，即预重整转正式重整，通过资本公积转增股本引入产业投资人、债权转股、留债或豁免，一次性修复净资产并解决债务，报告称相城区政府牵头清算组、提前一年纾困介入；二是报表修复，在10月31日前完成会计差错更正及专项鉴证；三是业务重启，依托氨回收技术等环保新业务获取订单并恢复营收规模；四是控制权出清，朱叶股份被逐批拍卖或在重整中让渡，引入新实控人。摘帽条件对照显示：营收需大于1亿元或扣非净利润为正，2026H1营收0.97亿元且巨额亏损；年报需标准无保留意见；内控需标准无保留意见；净资产需为正，当前-11.59亿元，须在2026年12月31日前完成并体现在2026年报中。