ST新元（300472）ST 原因解读

万向新元科技股份有限公司（股票简称：*ST新元，股票代码：300472）成立于2003年，前身为北京万向新元科技有限公司，于2015年6月11日在深圳证券交易所创业板上市。公司注册地址位于江西省抚州市临川区才都工业园区科技园路666号临川高新科技产业园办公楼，总股本为27,525.8621万股。公司属于专用设备制造业（智能装备制造行业），是一家集研发、设计、智能制造、系统集成、运维服务于一体的创新型高科技企业，搭建了以北京、天津、安徽、宁夏为中心的智能化高端装备制造基地和工程研发体系。主要产品及服务包括智能输送配料装备、绿色环保装备、智能数字显控及存储装备、硅料循环利用智能装备、废旧轮胎热裂解资源化利用、智能专用装备等。2026年上半年，公司营业收入约4,866.37万元，同比增长657.67%，但归属于上市公司股东的净利润仍为亏损3,101.48万元，较上年同期亏损6,506.55万元有所收窄。公司目前处于预重整关键阶段，股票同时被实施退市风险警示（*ST）和其他风险警示（ST）。

公司股票目前同时被实施退市风险警示（*ST）和其他风险警示（ST）。退市风险警示方面，大华会计师事务所对公司2024年度财务报表出具了无法表示意见的审计报告，主要因为立案调查尚无结论性意见，无法核实会计差错更正的依据；营业收入及应收账款回函比例较低，无法判断收入确认的完整性和真实性；难以判断管理层运用持续经营假设编制财务报表是否恰当。2025年度北京德皓国际会计师事务所出具了带持续经营重大不确定性段落的无保留意见审计报告，公司已申请撤销退市风险警示，目前处于交易所补充材料阶段。其他风险警示方面，根据2026年8月4日公告，公司仍存在三项情形：一是持续经营能力不确定性，公司2023、2024、2025三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且2025年度审计报告显示持续经营能力存在不确定性；二是主要银行账户被冻结，导致部分款项收支产生影响；三是收到行政处罚事先告知书，公司披露的年度报告财务指标存在虚假记载。2024年度内部控制被出具否定意见的情形已消除，但须全部满足撤销条件后方可撤销其他风险警示。

公司目前最核心的困境反转路径是完成破产重整，通过引入产业投资人和财务投资人，实现债务重组、资金注入、业务赋能和控制权变更。产业投资人随锐科技联合体拟以3.5元/股认购1.2亿股，支付对价4.2亿元；财务投资人合计认购约1.67亿股；随锐科技在数字经济、通信技术领域的资源导入，帮助公司向“装备制造+数字化+绿色低碳”转型；重整完成后，产业投资人联合体将成为控股股东，实控人可能变更为随锐科技方面。经营层面，2026年上半年营收同比大增657.67%，轮胎智能装备、AGV调度系统等新签订单增加，三费占营收比同比下降86.94%，2024年度内控否定意见所涉事项已整改，2025年度内控审计获无保留意见。撤销风险警示的阶梯为：第一步撤销退市风险警示（*ST→ST），已申请待交易所审核；第二步解决主要银行账户冻结问题；第三步消除持续经营能力不确定性；第四步完成行政处罚事项的整改及落地；第五步撤销其他风险警示（ST→正常）；第六步重整完成，注入新业务，实现根本性转型。