*ST宁视（300076）ST 原因解读

宁波GQY视讯股份有限公司，证券简称*ST宁视（2026年5月6日前为"GQY视讯"），代码300076.SZ，深交所创业板上市，上市日期2010年4月，为宁波第一家创业板上市公司。注册资本42,400万元，总股本4.24亿股，注册及总部地址位于浙江省宁波杭州湾新区玉海东路136号3幢，法定代表人荆毅民（董事长兼总经理），控股股东为宁波高斯投资有限公司（持股29.72%），实际控制人为开封市人民政府，员工约233人。所属行业为智能拼接显示（Mini LED/Micro LED拼接、DLP拼接、液晶拼接），是工信部专精特新"小巨人"企业。公司以"专业音视频+高分可视化信息技术"为核心，为智能拼接显示产品整体解决方案服务商，下游面向应急、轨道交通、广电、能源、公安军警、教育、智慧城市及大型企业等客户。2025年10月收购深圳泰亨光电70%股权后新增LED显示屏生产制造环节。2026年1-6月营业收入7,292.77万元，同比增长168.54%。公司已被实施退市风险警示，2026年5月6日起简称变更为"*ST宁视"。

2026年4月30日，公司披露2025年年报，经审计营业收入8,249.76万元、净利润-8,124.90万元。因2025年度经审计净利润为负且营业收入低于1亿元，触及创业板财务类退市风险警示，2026年5月6日公司股票简称正式变更为"*ST宁视"，实施退市风险警示。此前2026年1月31日公司披露2025年度业绩预告，预计营收1.02亿-1.44亿元且未提示退市风险；2026年4月16-17日业绩预告大幅下修至7,500万-8,400万元（怡然思科技出表影响3,696.04万元、总额法改净额法影响877.99万元），首次提示可能被实施退市风险警示。2026年8月4日，深交所因业绩预告严重失准、未及时提示退市风险，对公司、董事长兼总经理荆毅民、时任财务总监夏治锋给予公开谴责。

材料列示的已发生事实：2026年上半年营收7,293万元，年化已达1.46亿元量级；泰亨光电并表+COB产线投产，产业链从"集成"延伸到"制造"，理论上有助于毛利率修复；开封国资2026年明显加大资源倾斜（签约仪式放在开封、开封本地信息化项目订单）。材料列示的推演可能性：路径A（最现实）为营收冲线摘帽，2026年报营收>1亿元且审计/内控双标准意见，2027年4-5月申请撤销*ST；路径B为开封国资注入资产或订单，加速营收规模上台阶；路径C为若控股股东质押/冻结风险爆发，不排除开封国资体系内重组持股架构。风险情景为若2026年扣除后营收再度低于1亿元且扣非亏损，2027年将直接终止上市，不存在第三次机会。关键节点包括2026年10月下旬三季报、2026年12月31日保壳动作最后截止日、2027年1月业绩预告、2027年4月年报披露与审计意见。