ST银江（300020）ST 原因解读

银江技术股份有限公司（证券简称ST银江，300020.SZ）于2009年10月30日在深交所创业板上市，是中国第一批创业板上市企业之一，注册地为浙江省杭州市。控股股东为银江科技集团有限公司，截至2026年一季报末持股6.65%（52,883,007股），实际控制人为王辉、刘健夫妇。公司战略定位为数字城市建设运营服务商，核心产品为银江城市大脑系列，主业涉及智慧城市两大业务领域：智慧城市数字基层政府的社会治理和服务（基层治理综合业务），以及智慧城市细分领域项目建设和服务（智慧交通、智慧健康/医疗等智慧城市行业业务）。2026年半年报显示，智慧医疗收入约0.19亿元，同比增56.51%，为唯一增长板块；智慧交通收入约0.18亿元，同比降66.21%；智慧城市收入约0.19亿元，同比降53.02%；综合服务毛利率-125.93%。截至2026年8月，公司面临三重其他风险警示叠加、再度被证监会立案、2023至2025年连续亏损、流动性危机及控制权争议等情况。总股本约7.95亿股，股东户数约2.63万户（2026年3月31日，26,296户）。

公司实际经历退市风险警示（*ST）到撤销、再到三次叠加其他风险警示（ST）的过程。2024年5月6日起，因2023年年报被中兴华所出具无法表示意见审计报告，被实施退市风险警示；2024年内，因控股股东非经营性资金占用1.97亿元且一个月内未解决，叠加其他风险警示。2025年4月16日起，因收到行政处罚事先告知书，认定公司虚假记载、重大遗漏等，叠加其他风险警示。2025年5月27日，因2024年报标准无保留意见且占用资金1.97亿元本息全部清偿，撤销退市风险警示及部分其他风险警示，简称由*ST银江变为ST银江。2026年4月3日起，因2023至2025连续三年扣非前后净利润孰低者均为负，且2025年报带持续经营重大不确定性段落，叠加其他风险警示。2026年5月6日起，因自查发现违规关联担保余额2.36亿元至今未解除，叠加其他风险警示。违规担保系公司为银江集团相关融资提供的房产抵押等关联担保，未履行审议程序和披露义务，导致2018至2023年年报重大遗漏；截至2026年7月31日进展公告，余额仍为2.36亿元。

核心困境包括经营失血、大额减值未出清、2.36亿元违规担保未解、账户冻结与6.82亿元逾期借款、二次立案、控制权争议未了。摘帽条件对照方面：行政处罚项，2025年4月21日收到决定书，2026年4月21日已满12个月，公司已对相关年度财报追溯重述，可率先申请撤销该项；连续三年亏损加持续经营不确定性项，未消除，2026年上半年再亏5.51亿元，取决于2026年报审计意见；违规担保未解除项，余额2.36亿元，债权转让或解除抵押谈判中。三项ST须全部消除方可完全摘帽。关键时间节点包括：2026年7月9日立案的调查结论窗口；每月风险警示进展公告；2026年四季度浦发银行2610万股质押股份是否进入拍卖程序、刘辉诉股东会决议案进展、上海元卓是否上诉；2026年12月31日保壳动作截止节点；2027年4月2026年年报披露及摘帽申请验收节点。