ST麦趣（002719）ST 原因解读

麦趣尔集团股份有限公司（证券简称：ST麦趣，证券代码：002719.SZ），注册地位于新疆昌吉州，前身为2002年成立的麦趣尔乳业，2014年1月在深交所上市。公司主营业务涵盖乳制品、烘焙食品及节日食品的生产销售，旗下拥有“麦趣尔”品牌，在新疆区域市场具备一定品牌积淀。公司当前核心主业为乳制品与烘焙食品两大板块，2026年半年报将烘焙食品连锁定位为“核心盈利主业”，并围绕健康消费趋势推进产品创新，重点布局低糖、低脂、全麦、高蛋白等健康化烘焙品类。公司2022年至2025年归母净利润分别为-3.51亿元、-0.97亿元、-2.3亿元、-1.03亿元；2026年上半年营业收入2.41亿元，同比下降18.24%，归母净利润-4653.31万元，上年同期盈利154.66万元，扣非净利润-3716.62万元。2025年度审计报告被出具带持续经营重大不确定性段落的无保留意见，公司自2026年4月29日起被实施其他风险警示（ST）。

公司于2026年4月29日被实施其他风险警示，股票简称变更为“ST麦趣”，日涨跌幅限制变为5%。材料明确列示的相关事由为：2025年度审计报告被出具带持续经营重大不确定性段落的无保留意见，直接导致公司被实施其他风险警示（ST）。在带帽前后，公司还发生：2026年1月债权人铭慧机械以595.49万元设备尾款为由向法院申请对公司破产清算；2026年2月收到深交所监管函，涉及破产清算事项信息披露滞后等多项违规；2026年5月控股股东800万股股份将被司法拍卖；2026年8月6日债权人铭慧机械撤回破产清算申请；2026年8月14日公司名下四台机器设备首次司法拍卖流拍，评估价1297.74万元；2026年8月25日上述设备二次司法拍卖。

按深交所规则，ST麦趣要撤销其他风险警示，需满足：2026年年报显示扣非前后净利润孰低者为正值；或审计机构不再出具持续经营重大不确定性的审计意见。当前核心障碍包括：审计机构已连续指出重大不确定性，且2026年上半年亏损扩大；控股股东麦趣尔集团全部持股被冻结，多次司法拍卖，无法为上市公司提供资金支持；丙二醇事件后乳制品销售量大幅下滑，2026年上半年食品制造业销售量同比减少56.02%；虽铭慧机械已撤回破产清算申请，但公司流动性紧张局面未根本改善，仍存在被其他债权人申请破产清算的风险。材料列出的可能反转路径及其可行性标注为：主业自然恢复（低）、债务重组/重整（中）、资产处置/以房抵债（中）、控制权变更（中）、破产重整（保壳极端路径）（低-中）。关键变量为昌吉州国投的态度、司法拍卖结果、下半年减亏力度。